صنعت سنگآهن و معادن فلزی بهرغم بهبود درآمدها در دیماه، همچنان سطح فروش پایینی را در مقایسه با سال قبل تجربه میکند؛ بهطوری که درآمد صنعت تنها با رشد 5درصدی نسبت به دیماه سال قبل به 17هزار میلیارد تومان رسیده است. بررسیها حکایت از آن دارد که نرخهای فروش گندله و کنسانتره نیز در بورسکالا بهبود چندانی نداشته است...
درآمد ۳۸۰نماد بورسی در دی ماه رکوردشکنی کرد. بررسی کارنامه ۴۴صنعت در دی ماه نشان میدهد مجموع درآمد این نمادها به ۳۲۰هزار میلیارد تومان رسیده که نسبت به مدت مشابه سال قبل ۲۸درصد رشد داشته است. هرچند این میزان رشد در مقایسه با افزایش قیمت دلار ناچیز به نظر میرسد، اما با توجه به محدودیتهای انرژی و کاهش تولید، عملکرد صنایع قابل قبول ارزیابی میشود. درآمد دیماه نسبت به آذر نیز ۵درصد افزایش یافته و در مقیاس ۱۰ماهه، فروش صنایع ۲۲درصد رشد داشته است. افزایش ۶۶درصدی نرخ دلار موثر بر صنایع، عامل اصلی این رکوردشکنی بوده و کاهش مقداری تولید در نخستین ماه زمستان را جبران کرده است. در صورت ادامه حمایتهای دولت از صنایع بورسی، انتظار میرود روند صعودی درآمدها تداوم داشته باشد و امیدها برای بهبود حاشیه سود شرکتها افزایش یابد. این بررسی نشان میدهد از دیدگاه بنیادی بازار سهام در معرض کاهش شدید نخواهد بود. با انتشار گزارشهای دیماه صنایع بورسی، پرونده درآمدی شرکتها در زمستان باز شد. 44صنعت فعال در بازار سرمایه و بیش از 380نماد بورسی طی اولینماه از زمستان روی هم، 320هزار میلیارد تومان درآمد را به ثبت رساندند. این میزان از درآمد ریالی تاکنون بیسابقه بوده است. رکوردشکنی فروش شرکتها طی دهمینماه سال موجب شده است تا درآمد صنایع نسبت به دیماه سال قبل با افزایش ۲۸درصدی همراه شود. این درحالی است که دلار موثر بر شرکتها در دیماه سالجاری نسبت به دیماه سال قبل، رشد ۶۷درصدی داشته است. ضمن آنکه فروش ریالی نمادهای مورد بررسی نسبت به آذرماه ۵درصد بهبود را نشان میدهد. در مقیاس ۱۰ماهه نیز درآمد بنگاههای فعال بورسی، مطابق با رشد قیمت دلار، افزایش یافته است. رقم فروش ریالی صنایع در ۱۰ماه اخیر نسبت به مدت مشابه سال قبل، با رشد ۲۲درصدی به ۲هزار و۸۴۰هزار میلیارد تومان رسیده است. حدود ۱۳صنعت موفق شدند رکورد جدیدی از درآمدها را برای اهالی بازار به نمایش درآوردند. پتروشیمیها، خردهفروشی، مخابرات، فرآوردههای نفتی، وسایل خانگی، داروییها، لاستیک و پلاستیک، محصولات لبنی، قطعات خودرو، ماشینهای الکترونیکی، بنادر و کشتیرانی، شکر و نساجی جزو صنایعی هستند که مشمول ثبت رکورد شدند. به نظر میرسد با وجود کاهش تولید و فروش مقداری ناشی از کمبود گاز و برق در صنایع، رشد قیمت ارز زمینه بهبود نرخ فروش و در نهایت افزایش درآمدها را فراهم آورده است. گزارشهای پاییز صنایع نشان داد که با تغییر رویکرد دولت نسبت به صنایع میتوان به بهبود روند حاشیه سود شرکتها در زمستان نیز امیدوارتر شد. بنابراین، از دیدگاه بنیادی، بازار سهام در معرض خطر نخواهد بود. فولاد در معرض تهدید فروش شرکتها درحالی رکوردزنی میکند که یکی از صنایع بزرگ بازار سرمایه همچنان با افول درآمدی همراه شده است. صنعت فولاد با افت 2درصدی نسبت به آذرماه درآمد 55هزار میلیارد تومانی ساخته است. بهرغم رشد قیمت دلار و رکوردشکنی درآمدی در صنایعی نظیر پتروشیمی، فولادیها همچنان نتوانستند از درآمد 61همتی اردیبهشت سالجاری که رکورد تاریخی به شمار میرود، عبور کنند. به نظر میرسد محدودیتهایی که از جانب حاملهای انرژی برای رونق تولید فولاد وجود دارد، ضمن کاهش تولید و فروش مقداری در این صنعت، موجبات کاهش درآمد را نیز فراهم آورده است. بررسیها نشان میدهد، بهرغم رکوردشکنی قیمتها در بورسکالا، نرخ محصولات فولادی مطابق با رشد قیمت دلار افزایش نیافته است. از طرفی، کاهش قیمت جهانی بیلت فولاد به زیر 430دلار به ازای هر تن، خطری جدی برای این صنعت به شمار میرود. «فجر»، «فخاس» و «هرمز» گزینههای قابل بررسی در این صنعت هستند. اما گنجاندن یک نماد فولادی در سبد سهام، نمیتواند به بازدهی قابل قبول منجر شود. فلزات گرانبها میارزند؟ با بالاماندن قیمتهای جهانی فلزات نسبت به سال گذشته، در کنار رشد نرخ ارز، نرخ فروش در صنعت فلزات گرانبهای غیرآهن رشد قابلتوجهی را تجربه کرده؛ به طوری که بهرغم کاهش تولید در شرکتهای بزرگ این صنعت، درآمد فلزات گرانبهای غیرآهن نسبت به دیماه سال قبل با رشد 44درصدی به بیش از 21هزار میلیارد تومان رسیده است. این درحالی است که در مقیاس10ماهه نیز رشد درآمدها نسبت به 10ماه مشابه سال قبل 7درصد از رشد قیمت ارز جلوتر است. برخلاف نمادهای تولیدکننده مس و آلومینیوم، تولیدکنندگان روی در دیماه مطابق با سنوات گذشته و به دلیل رشد قیمت ارز، محصولات بیشتری را از موجودیهای خود عرضه کردند. «فسوژ»، «فباهنر» و «فرآور» نمادهای امنتری در این گروه هستند. تداوم رکوردشکنی پتروشیمیها صنعت پتروشیمی طی سالجاری، بارها موفق به رکوردشکنی درآمدی شد. در دیماه نیز این صنعت دوباره به رقم درآمدی 67هزار میلیارد تومانی رسید که 42درصد بهتر از دیماه سال قبل به شمار میرود. ضمن آنکه درآمد صنعت از اول سال تا پایان دیماه با رشد 39درصدی 562هزار میلیارد تومان افزایش یافته است. به لحاظ دلاری نیز درآمد صنعت در 10ماه اخیر، 12درصد بیشتر از رشد قیمت ارز، افزایش یافته است. بالا رفتن قیمتهای جهانی متانول، اوره و سایر محصولات شیمیایی در کنار رشد قیمت ارز، به افزایش اهرمی نرخ فروش شرکتها منجر شده که با وجود کاهش مقدار فروش به افت درآمد نینجامیده است. «شملی» و «شکلر» دو نماد خوب این صنعت به لحاظ قیمتی و گزارشها هستند. ضمن آنکه «شخارک» در میان اورهایها بهخوبی درخشید. چرا معدنیها جان نمیگیرند؟ صنعت سنگآهن و معادن فلزی بهرغم بهبود درآمدها در دیماه، همچنان سطح فروش پایینی را در مقایسه با سال قبل تجربه میکند؛ بهطوری که درآمد صنعت تنها با رشد 5درصدی نسبت به دیماه سال قبل به 17هزار میلیارد تومان رسیده است. بررسیها حکایت از آن دارد که نرخهای فروش گندله و کنسانتره نیز در بورسکالا بهبود چندانی نداشته است. تهدیدهایی که از سوی چین بر قیمتهای جهانی فولاد و حلقههای ابتدایی زنجیره تولید آن وجود دارد، مانع از آن خواهد شد که این صنعت بهخوبی بدرخشد. ضمن آنکه کمبود انرژی در چهارماه اخیر ضربه نهایی را بر این صنعت وارد آورده است. «کمنگنز» و «کچاد» در کنار «کاما» سه گزینه نسبتا امنی هستند که به تحلیلگران قابلیت بررسی بیشتر را خواهند داد. خروج اورهایها از گردونه رقابت؟ صنعت اوره برخلاف سایر صنایع پتروشیمی طی دیماه با افت چشمگیر درآمدها همراه شده است. دلیل اصلی این افت درآمد به کاهش بیشتر تولید به دلیل محدودیتهای انرژی بازمیگردد؛ بهطوری که مقدار فروش نیز با افت بیش از 20درصدی همراه شده است. این در حالی است که نرخ فروش محصولات رشد داشته است. بررسیها نشان میدهد رشد قیمت جهانی اوره و تثبیت آن بالای 350دلار به ازای هر تن در کنار حساسیت بالای نرخ فروش این صنعت به قیمت دلار، سبب شده است تا اورهایها در دیماه با رشد شدید قیمت فروش مواجه شوند. پتروشیمی کرمانشاه با وجود آنکه کمترین رشد نرخ فروش را نسبت به آذرماه به ثبت رسانده است، اما رقم افزایش نرخ آن بالای 10درصد است. این درحالی است که پتروشیمی خراسان، اوره صادراتی خود را 36درصد بالاتر از نرخ فروش آذرماه خود در بازارها عرضه کرده است. هرچند جذابیت این صنعت کاهش یافته، اما «شیراز» و «خراسان» دو گزینه در میان اورهسازان هستند که پتانسیل بالاتری دارند. چرخ روانکارها میچرخد؟ تولیدکنندگان روانکار و روغنها طی دیماه رکورد درآمدی جدیدی را ثبت کردند؛ به طوری که این صنعت با افزایش 55درصدی درآمدها نسبت به دیماه سال قبل، فروش 11هزار میلیارد تومانی را در دهمین ماه سالجاری به ثبت رسانده است. درآمد دی نسبت به آذر نیز بهبود 13درصدی را نشان میدهد. رشد تولید در کنار بهبود قابلتوجه نرخهای فروش، سبب شده است تا در گزارشهای 9ماهه نیز عملکرد خوبی از این صنعت گزارش شود. «شبهرن» و «شرانل»، دو نماد قابل بررسی در این صنعت هستند که ضمن P/E آیندهنگر پایین، گزارشهای بهتری نسبت به سایر نمادها ارائه دادند. استحکام سیمانیها در محدودیت سیمانیهای بورسی، در اولینماه از زمستان سالجاری، درآمد 5هزار و 400میلیارد تومانی را به ثبت رساندند که نسبت به دیماه سال قبل رشد 35درصدی داشته است. درحالی تولید سیمانیهای بورسی پس از قطعیهای مکرر برق در مردادماه از کانال 3میلیون تن تا 5میلیون تن پیشروی کرده که دوباره طی دیماه با فشارهای انرژی بر صنعت، تولید مقداری به زیر 4میلیون تن سقوط کرده است. با این حال، سیمانیها با رشد قابلتوجه نرخ فروش در دیماه موفق شدند کارنامه قابل قبولی را از خود ارائه دهند. در مقیاس 10ماهه نیز رشد فروش صنعت سیمان نسبت به مدت مشابه سال قبل مطابق با رشد قیمت دلار بوده است؛ صنعتی که بهخوبی تورم تولید را در نرخهای فروش خود منعکس کرده است. «سرود» و «اردستان» در کنار «سهگمت» میتوانند سهگزینه مناسب در این صنعت باشند. راه نجات خودروسازان از ابتدای سال تا پایان دیماه، ششنماد خودروساز بازار سرمایه متوسط بازدهی منفی 2درصدی را نصیب سهامداران خود کردند. با توجه به ثبت رشد 28درصدی شاخص کل بورس تهران، عملکرد خودروییها طی سالجاری از لحاظ بازدهی ضعیف بوده است. در دهمین ماه از سالجاری شرکتهای خودروساز بازار سرمایه مجموعا 47هزار میلیارد تومان فروش را به ثبت رساندند که در مقایسه با دیماه سال گذشته 12درصد افزایش یافته است. همچنین مقایسه فروش دیماه این صنعت با متوسط امسال از رشد 22درصدی فروش خودروسازان در دهمین ماه از سالجاری حکایت دارد. در مقیاس 10ماهه، مجموع فروش این صنعت طی سالجاری 387هزار میلیارد تومان به ثبت رسید که این میزان فروش در مقایسه با مدت مشابه 1402، رشد 14درصدی را تجربه کرده است. با وجود جهش ریالی درآمد فروش خودروسازان، از لحاظ دلاری وضعیت درآمدی این صنعت مناسب نبوده است. در دیماه امسال 721میلیون دلار فروش خودروسازان به ثبت رسیده که در قیاس با دیماه سال گذشته 33درصد نزولی بوده است. همچنین در مقیاس 10ماهه فروش دلاری این صنعت با نزول 8درصدی همراه بوده است. اصلیترین عامل در نزول درآمد دلاری خودروییها را میتوان بحث قیمتگذاری دستوری دانست. هزینههای این صنعت همواره بر درآمدشان فزونی دارد. در سالجاری بیشترین جهش درآمد دلاری صنعت خودرو مربوط به شرکت «خزامیا» است. این شرکت در 10ماه امسال موفق به ثبت فروش 530میلیون دلاری شده و با این اوصاف موفق به رشد 8درصدی فروش دلاری خود نسبت به 10ماه نخست 1402 شده است. جهش دلاری درآمد مخابراتیها شرکتهای فعال در صنعت مخابرات طی سالجاری 11درصد بازدهی را نصیب سهامداران خود کردند که با توجه به متوسط بازدهی بهعملآمده در بورس تهران، مخابراتیها در سالجاری از رشد بازار جا ماندهاند. طی دهمین ماه از سالجاری، یکماه طلایی برای صنعت ارتباطات رقم خورد. درآمد این صنعت در دیماه رکورد تاریخی به جای گذاشت و بیشترین میزان رشد در دوره تاریخی به ثبت رسید. درآمد ارائه خدمات دیماه شرکتهای صنعت ارتباطات بهمیزان 7هزار و 278میلیارد تومان ثبت شد که این میزان درآمد در مقایسه با دیماه سال گذشته 26درصد افزایش را تجربه کرده است. همچنین مقایسه درآمد دیماه مخابراتیها با میانگین سالجاری از رشد 6درصدی درآمد ارائه خدمات حکایت دارد. در 10ماهه امسال میزان درآمد مخابراتیها بهمیزان 68هزار میلیارد تومان به ثبت رسیده که این میزان درآمد در قیاس با مدت مشابه سال گذشته رشد 32درصدی را تجربه کرده است. برای نخستین بار درآمد دلاری صنعت مخابرات در اسکیل 10ماهه با افزایش همراه شده است. بر این اساس طی 10ماهه امسال شرکتهای صنعت مخابرات ایران، یکمیلیارد و 470میلیون دلار درآمد شناسایی کردهاند که درآمد دلاری این صنعت در قیاس با 10ماه نخست 1402 رشد 7درصدی را تجربه کرده است. از میان پنجنماد فعال در صنعت ارتباطات، شرکت «آسیاتک» طی سالجاری بهترین عملکرد را به ثبت رسانده است. در 10ماهه امسال فروش دلاری این شرکت 52میلیون دلار به ثبت رسید که در مقایسه با مدت مشابه سال قبل رشد 19درصدی را تجربه کرده است. پرتفوی سبز سهامداران گروه لاستیک یکی از بهترین بازدهیها را در سال 1403، سهامداران گروه لاستیک و پلاستیک تجربه کردند. تا پایان دیماه نمادهای تایرساز بازار سهام بازدهی 49درصدی را به ثبت رساندند که در مقایسه با بورس تهران 21درصد بازدهی بیشتر را نصیب سهامداران خود کردهاند. در دیماه فروش صنعت لاستیک و پلاستیک بهمیزان 4هزار و 137میلیارد تومان به ثبت رسید که این میزان فروش در مقایسه با دیماه سال گذشته 48درصد رشد را تجربه کرده است. همچنین مقایسه فروش دیماه تایرسازان با متوسط سالانه از رشد 19درصدی فروش صنعت مذکور حکایت دارد. در 10ماهه امسال درآمد حاصل از فروش شرکتهای تایرساز بهمیزان 34هزار و 635میلیارد تومان به ثبت رسید که این میزان فروش در قیاس با مدت مشابه سال گذشته 37درصد افزایش را تجربه کرده است. از لحاظ دلاری نیز شرکتهای تایرساز طی سالجاری عملکرد خوبی را بهلحاظ فروش تجربه کرده و جزو معدود صنایعی بودهاند که موفق به رشد دورقمی درآمد دلاری خود طی 10ماهه امسال شدهاند. فروش سالجاری تایرسازان 734میلیون دلار به ثبت رسید که این میزان درآمد در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته افزایش 10درصدی را تجربه کرده است. از زمان حذف ارز نیما و انتقال آن به بازار توافقی، هزینه تامین مواداولیه بورسکالایی و وارداتی تایرسازان افزایش یافت که این مهم موجب میشود حاشیه سود صنعت با افت همراه شود. بنابراین اصلیترین عاملی که میتواند وضعیت درآمد و خصوصا سودآوری صنعت لاستیک را طی دورههای آتی بهبود بخشد، آزادسازی نرخ فروش این صنعت است. در 10ماهه سالجاری، شرکت «پارتا» بیشترین رشد دلاری درآمد را در میان 9شرکت فعال این صنعت به ثبت رسانده است. فروش دلاری شرکت مذکور طی 10ماهه امسال بهمیزان 71میلیون دلار به ثبت رسید که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته، 27درصد جهش یافته است. سنجش درآمدی شویندهها از ابتدای سال 1403 تا پایان دیماه، شرکتهای صنعت شوینده بازار سرمایه بازدهی 27درصدی را نصیب سهامداران خود کردند که همچون رشد متوسط شاخص کل بورس بوده و از این منظر میتوان عملکرد این صنعت را متوسط قلمداد کرد. طی دهمین ماه سالجاری درآمد شرکتهای شوینده بورس تهران بهمیزان 3هزار و 173میلیارد تومان به ثبت رسید که این میزان فروش در مقایسه با دیماه سال گذشته 35درصد افزایش را تجربه کرده است. مقایسه فروش دهمین ماه سال با متوسط سالانه نیز از رشد 20درصدی فروش دیماه محصولات پاککننده بورس تهران حکایت دارد. در 10ماه سالجاری 26هزار میلیارد تومان فروش توسط شرکتهای شوینده بازار سرمایه به ثبت رسیده که در قیاس با 10ماه نخست 1402 رشد 26درصدی را تجربه کرده است. با وجود جهش ریالی فروش این صنعت، درآمد دلاری شویندهها با نزول همراه شده است. در دهمین ماه از سالجاری، درآمد دلاری شرکتهای شوینده بازار سهام 48میلیون دلار به ثبت رسید که در قیاس با دیماه سال گذشته 19درصد کاهش یافته است. در میان هفت تولیدکننده محصولات شوینده بازار سرمایه، «قرن» بهترین عملکرد را در سالجاری تجربه کرده است. فروش دلاری این شرکت در 10ماهه امسال 135میلیون دلار به ثبت رسید که در مقایسه با 10ماه نخست 1402، 20درصد جهش یافته است. جاماندگی دلاری کاشیسازان سهامداران شرکتهای کاشیوسرامیک بازار سرمایه در 10ماهه امسال متوسط بازدهی 22درصدی را تجربه کردند که در قیاس با شاخص کل 6درصد از رشد جا ماندهاند. در مقیاس نقطه به نقطه، در دیماه سالجاری مجموع فروش صنعت کاشیوسرامیک بهمیزان 717میلیارد تومان به ثبت رسیده که در مقایسه با دی 1402 بهمیزان 42درصد افزایش را تجربه کرده است. مقایسه فروش دهمینماه کاشیسازان با متوسط سالانه نیز از افزایش 13درصدی درآمد این صنعت در دیماه حکایت دارد. طی 10ماه نخست امسال، مجموع درآمد ثبتشده توسط کاشیسازان بهمیزان 6هزار و 355میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با 10ماه مشابه سال گذشته افزایش 20درصدی را تجربه کرده است. با وجود رشد ریالی فروش کاشیسازان، ارزیابی دلاری درآمد این صنعت نشان از نزول درآمد در دورههای مختلف دارد. در دهمین ماه از سالجاری فروش دلاری شرکتهای کاشیوسرامیک بازار سهام حدود 11میلیون دلار به ثبت رسید که در مقایسه با دی 1402، 15درصد نزول را تجربه کرده است. در بازه 10ماهه نیز فروش دلاری شرکتهای کاشیوسرامیک بازار سهام با نزول 4درصدی به 134میلیون دلار تقلیل یافته است. از میان ششنماد فعال در صنعت کاشیوسرامیک بورس تهران، «کساوه» و «کسعدی» بیشترین میزان رشد فروش دلاری را در سالجاری تجربه کردهاند. درآمد دلاری هردو شرکت مذکور در قیاس با 10ماه نخست سال گذشته 2درصد افزایش را به ثبت رسانده است. چشمانداز مثبت قندوشکریها شرکتهای قندوشکر بازار سرمایه در 10ماه امسال بازدهی 10درصدی را نصیب سهامداران کردند. مقایسه بازدهی کسبشده توسط سهامداران این صنعت با شاخص کل از جاماندگی 18درصدی بازدهی قندوشکریها حکایت دارد. در دهمین ماه از سالجاری مجموع فروش ثبتشده توسط شرکتهای قندوشکر بهمیزان 2هزار و 624میلیارد تومان بوده که چه در قیاس با دی 1402 و چه در مقایسه با متوسط سالانه جهش 84درصدی را تجربه کرده است. در 10ماه امسال فروش قندوشکریها بهمیزان 14هزار میلیارد تومان به ثبت رسید که در مقایسه با 10ماه نخست 1402 رشد 16درصدی را به ثبت رسانده است. با توجه به افزایش نرخ فروش چغندرقند، سهامداران در انتظار صدور مجوز افزایش نرخ شرکتهای قندوشکری هستند. به گزارش دنیای اقتصاد، شرکتهای این صنعت دیماه طلایی را سپری کردند، بهطوری که علاوه بر جهش ریالی درآمد قندوشکریها، فروش دلاری این صنعت نیز با افزایش 10درصدی بهمیزان 40میلیون دلار به ثبت رسید. با توجه به انتظار فعالان از صدور مجوز افزایش نرخ صنعت قندوشکر، میتوان انتظار رشد درآمد و همچنین سودآوری این صنعت را طی دورههای آتی داشت. از میان 12نماد فعال در صنعت قندوشکر بازار سهام، «قشکر» بهترین عملکرد را در سالجاری تجربه کرده است. درآمد دلاری این صنعت در بازه 10ماهه امسال با جهش 70درصدی نسبت به مدت مشابه، بهمیزان 6میلیون دلار به ثبت رسیده است.